Bonitatea este înțeleasă ca o astfel de condiție financiară și economică a unei întreprinderi care oferă încredere în utilizarea efectivă a fondurilor împrumutate, capacitatea și disponibilitatea împrumutatului de a rambursa împrumutul în conformitate cu termenii acordului. Studiul de către bănci a diverșilor factori care pot duce la nerambursarea creditelor, sau, dimpotrivă, asigură rambursarea lor la timp, constituie conținutul analizei de bonitate bancară.

Bonitatea împrumutatului, spre deosebire de solvabilitatea sa, nu înregistrează neplățile din perioada trecută sau la orice dată, ci prezice capacitatea de rambursare a datoriei în viitorul apropiat. Gradul de insolvență din trecut este unul dintre indicatorii formali pe care se bazează atunci când se evaluează bonitatea unui client. Dacă împrumutatul are o datorie restante, iar soldul este lichid și de mărime suficientă echitate, atunci o întârziere unică a plăților către bancă în trecut nu este o bază pentru a concluziona că clientul este incompetent. Clienții solvabili nu permit neplăți pe termen lung către bancă, furnizori sau buget.

Nivelul solvabilității clientului indică gradul de risc individual (privat) al băncii asociat cu emiterea unui anumit împrumut unui anumit împrumutat.

Datorită faptului că întreprinderile diferă semnificativ prin natura producţiei lor şi activitati financiare, nu este posibil să se creeze linii directoare universale și cuprinzătoare unificate pentru studierea bonității și calcularea indicatorilor relevanți. Acest lucru este confirmat de practica țării noastre. În modern practica internationala De asemenea, nu există reguli ferme în acest sens, deoarece este aproape imposibil să se țină cont de toate numeroasele caracteristici specifice ale clienților.

Scopul principal al unei analize de bonitate este de a determina capacitatea și disponibilitatea împrumutatului de a rambursa împrumutul solicitat în conformitate cu termenii contractului de împrumut. Banca trebuie sa determine in fiecare caz gradul de risc pe care este dispusa sa si-l asume si valoarea creditului care poate fi acordat in circumstantele date.

Practica bancară globală și autohtonă a făcut posibilă evidențierea criteriilor de bonitate a unui client: caracterul clientului, capacitatea de a împrumuta fonduri, capacitatea de a câștiga fonduri în cursul activităților curente de rambursare a datoriei (capacități financiare), capital, garanția împrumutului, condițiile în care se efectuează tranzacția de împrumut, control (activitățile de bază legislativă ale împrumutatului, conformitatea naturii împrumutului cu standardele băncii și ale autorităților de supraveghere).

Caracterul clientului este înțeles ca fiind reputația sa de persoană juridică și reputația managerilor, gradul de responsabilitate a clientului pentru rambursarea datoriilor, claritatea înțelegerii sale cu privire la scopul împrumutului și conformitatea acestuia cu cerințele băncii. politica de creditare. Reputația clientului ca persoană juridică constă în durata de funcționare a acestuia în acest domeniu, conformitatea indicatorilor economici cu media industriei, istoricul său de credit și reputația partenerilor săi (furnizori, cumpărători, creditori) în lumea afacerilor. Reputația managerilor este evaluată pe baza profesionalismului lor (educație, experiență de muncă), a calităților morale, a statutului financiar personal și familial și a rezultatelor relației dintre structurile pe care le administrează și bancă.

Capacitatea de a împrumuta fonduri înseamnă că clientul are dreptul de a solicita un împrumut, de a semna un contract de împrumut sau de a negocia, de ex. prezența anumitor puteri ale unui reprezentant al unei întreprinderi sau firme, împlinirea vârstei majorității sau alte semne ale capacității juridice a împrumutatului - individual.

Unul dintre criteriile principale pentru bonitatea unui client este capacitatea acestuia de a câștiga fonduri pentru a rambursa datoria în cursul activităților curente. Aici este recomandabil să ne concentrăm pe lichiditatea bilanţului, eficienţa (rentabilitatea) activităţilor împrumutatului, fluxurilor de numerar.

Capitalul unei întreprinderi este un criteriu la fel de important pentru bonitatea unei întreprinderi. Următoarele două aspecte ale evaluării sale sunt importante. 1) suficiența acestuia, care se analizează pe baza cerințelor Băncii Centrale pentru nivelul minim al capitalului autorizat ( capitalul social) și ratele de levier financiar 2) gradul de investire a capitalului propriu în tranzacția împrumutată, care indică distribuția riscului între bancă și debitor. Cum mai multa investitie capitalul propriu, cu atât este mai mare interesul împrumutatului în monitorizarea atentă a factorilor de risc de credit.

Garanția de împrumut se referă la valoarea activelor împrumutatului și la o sursă secundară specifică de rambursare a datoriei (garanție, garanție, garanție, asigurare) prevăzute în contractul de împrumut. Dacă raportul dintre valoarea activelor și obligațiile de datorie este important pentru rambursarea unui împrumut bancar în cazul în care un împrumutat este declarat în faliment, atunci calitatea unei anumite surse secundare garantează că își va îndeplini obligațiile la timp în cazul unei situații financiare. dificultăți. Calitatea garanției, fiabilitatea garantului, garantului și asiguratului sunt deosebit de importante dacă clientul băncii are un flux de numerar insuficient (probleme cu lichiditatea bilanţului său sau capital insuficient).

Condițiile în care se realizează o tranzacție de credit includ situația economică actuală sau prognozată din țară, regiune și industrie, precum și factori politici. Aceste condiții determină gradul de risc extern al băncii și sunt luate în considerare atunci când se decide cu privire la standardele băncii de evaluare a fluxului de numerar, lichidității bilanțului, adecvarea capitalului și nivelul de management al împrumutatului.

După cum știți, situația economică și politică actuală și prognozată din țară este acum cea mai nefavorabilă, prin urmare băncile, din cauza gradului extrem de ridicat de risc extern, practic nu acordă împrumuturi întreprinderilor, cu excepția celor care sunt clienți vechi și de încredere. a acestei bănci.

Ultimul criteriu - controlul asupra cadrului legal al activităților împrumutatului și respectarea standardelor băncii - urmărește ca bancherul să obțină răspunsuri la următoarele întrebări: există o bază legislativă și de reglementare pentru funcționarea împrumutatului și implementarea activității? fiind finanțate, cum va afecta modificarea preconizată a legislației rezultatele activităților împrumutatului (de exemplu, impozitul) în măsura în care informațiile despre împrumutat și împrumutul conținute în cererea de împrumut respectă standardele băncii stabilite în documentul de politică de credit , precum și standardele autorităților de supraveghere bancară care monitorizează calitatea creditelor.

Criteriile enunţate de evaluare a bonităţii unui client al unei bănci determină conţinutul metodelor de evaluare a acesteia. Aceste metode includ:

• · evaluarea riscului de afaceri;
• · evaluarea managementului;
• · evaluarea stabilitatii financiare a unei intreprinderi pe baza unui sistem de indicatori financiari;
• · analiza fluxului financiar;
• · colectarea de informații despre client;

monitorizarea functionarii intreprinderii prin deplasarea la santier.

În ciuda unității criteriilor și metodelor de evaluare, există specificități în analiza bonității persoanelor juridice și persoanelor fizice, clienți mari, mijlocii și mici.

Moscova universitate de stat tehnologie si management

Departament "Management"

Facultate „Economie și antreprenoriat”

TEST

Disciplina: „Analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice ale unei întreprinderi”

Subiect: „Analiza bonității unei întreprinderi”

Completat de un student în anul 3 al Districtului Federal Siberian

Specialitatea 080502 Cod 2236

Numele complet Liapinski

Verificat ___

(numele complet al profesorului)

În. Nr.___________ Data înregistrării________________

Rezultatele testelor______________________________

Filiala MSUTU din Arhangelsk

Introducere

Bonitatea este un sistem de condiții care determină capacitatea unei întreprinderi de a atrage capital împrumutat și de a-l rambursa integral în intervalul de timp prevăzut. Evaluarea bonității întreprinderii se realizează luând în considerare următoarele condiții de bază:

a) structura capitalului utilizat și stabilitatea financiară;

b) evaluarea produselor fabricate din punct de vedere al cererii pentru acestea în condițiile actuale de piață;

c) lichiditatea activelor întreprinderii.

În procesul relațiilor dintre întreprinderi și sistemul de credit și alte întreprinderi, apare constant nevoia de a analiza bonitatea acestuia. Bonitatea este capacitatea unei companii de a-și achita datoriile în timp util și complet. Analiza bonității este efectuată atât de băncile care emit împrumuturi, cât și de întreprinderile care doresc să le obțină.

În timpul analizei bonității, se efectuează calcule pentru a determina lichiditatea activelor întreprinderii și lichiditatea bilanțului său, stabilitatea și independența financiară, activitatea de afaceri și alți indicatori ai stării financiare a întreprinderii.

Lichiditatea activelor este reciproca timpului necesar pentru a le converti în bani, adică. Cu cât este nevoie de mai puțin timp pentru a transforma activele în bani, cu atât sunt mai lichide.

Lichiditatea bilanțului se exprimă în gradul în care pasivele întreprinderii sunt acoperite de activele sale, a căror perioadă de transformare în bani corespunde perioadei de rambursare a obligațiilor. Lichiditatea bilanţului se realizează prin stabilirea egalităţii între pasivele întreprinderii şi activele acesteia.

Analiza bonității este unul dintre elementele analizei întreprinderii. Această analiză este efectuată de multe bănci comerciale care se confruntă cu necesitatea de a lua o decizie cu privire la posibilitatea și condițiile acordării unui împrumut unui potențial împrumutat, cu toate acestea, orice întreprindere poate utiliza metodologia de evaluare a bonității, în special la stabilirea tranzacțiilor de decontare cu; clienții săi.

Decizia de a recunoaște un debitor ca solvabil este luată sub influența unui număr de factori, atât obiectivi, cât și subiectivi. Totodată, problema posibilității de a acorda împrumuturi unei întreprinderi este decisă de către bancă în mod individual în raport cu fiecare debitor individual (contraparte).

La evaluarea bonității, fiecare bancă aplică propriile metode de analiză, criterii private care iau în considerare relații de afaceri banca cu intreprinderea, reputatia de afaceriîmprumutat, formă de creditare, obiective etc., dar, în același timp, orice bancă evaluează cu atenție situația financiară actuală și determină indicatorii de prognoză ai solvabilității și stabilității financiare a întreprinderii.

În acest curs, bonitatea împrumutatului este luată în considerare în raport cu împrumuturile pe termen scurt și mediu. Capacitatea unei întreprinderi de a obține, de a utiliza și de a rambursa în timp util, în conformitate cu termenii acordului, un împrumut pe termen lung în scopuri de investiții (bonitatea investiției).

Analiza bonității întreprinderii

Conceptul de bonitate a unei întreprinderi, sensul acesteia. Problema evaluării creditului

Pentru banca-creditor, solvabilitatea financiară a împrumutatului este importantă în măsura în care se așteaptă să primească înapoi suma emisă sub formă de împrumut și dobânda la aceasta la timp. Solvabilitatea împrumutatului se exprimă în solvabilitatea și bonitatea acestuia.

Solvabilitate– capacitatea (oportunitatea) și disponibilitatea (dorința) unei persoane juridice sau fizice de a-și rambursa obligațiile monetare (datoriile) în timp util și în totalitate. În schimb, bonitatea este capacitatea și disponibilitatea unei persoane de a-și rambursa datoriile creditare (principalul și dobânda) în timp util și în totalitate.

Bonitatea– un concept mai restrâns decât solvabilitatea. Pentru a decide să acorde un împrumut unui debitor, banca trebuie doar să se convingă de bonitatea sa, fără a lua în considerare neapărat problema la scară mai largă.

Activitățile de creditare ale băncilor rusești, împreună cu alte circumstanțe, sunt complicate de lipsa unei metodologii dovedite de evaluare a bonității în majoritatea acestora și de baza de informații insuficiente pentru o analiză completă a stării financiare a clienților. Majoritatea băncilor mijlocii și mici nu au deloc un aparat analitic adecvat și nu mențin contact cu informații speciale, servicii analitice și de consultanță, ale căror informații pot ajuta la evaluarea mai precisă a bonității debitorilor.

Evaluarea bonității debitorilor ca o problemă constă de fapt din două mari întrebări:

1. Cum să evaluăm viabilitatea financiară pe termen lung a împrumutatului (adică, cum să vă asigurați că acesta va avea capacitatea de a-și îndeplini obligațiile monetare din împrumut până la expirarea contractului de împrumut)? În cadrul acestei probleme, clarificarea solvabilității debitorilor împrumutatului este de o importanță deosebită și importantă;

2. Cum să evaluăm cât de pregătit este să îndeplinească aceste obligații (adică, va dori să facă acest lucru, se poate avea încredere în el)?

Evaluarea adecvată a bonității împrumutatului înseamnă a răspunde la ambele întrebări în mod rezonabil și concludent.

Totuși, acest lucru este posibil numai dacă angajații băncii sunt capabili să obțină informațiile necesare analizei și sunt capabili să le prelucreze și să le interpreteze în mod competent.

Studierea bonității debitorilor potențiali este asociată cu dificultăți semnificative.

În țara noastră, este încă dificil să obțineți informații financiare și de altă natură semnificative despre debitor (financiare și raportare statistică nu permite întotdeauna o analiză detaliată și aprofundată a situației financiare a împrumutatului), mai ales că astfel de informații nu au încă o retrospectivă istorică reprezentativă din punctul de vedere al lucrului în condițiile pieței. Cu toate acestea, este important ca personalul băncii să caute în mod continuu și activ date adecvate.

Bonitatea depinde de mulți factori. Și acest fapt în sine înseamnă dificultăți, deoarece fiecare factor (pentru o bancă - un factor de risc) trebuie evaluat și calculat. La aceasta se adaugă necesitatea de a determina ponderea relativă a fiecărui factor individual pentru starea de bonitate, care este, de asemenea, extrem de dificilă.

Este și mai dificil de evaluat perspectivele de schimbări în toți factorii, cauzele și circumstanțele care vor determina bonitatea împrumutatului în viitor. Capacitatea împrumutatului de a rambursa împrumutul are o semnificație reală pentru creditor numai dacă se referă la o perioadă viitoare, este o prognoză a unei astfel de capacități, iar prognoza este suficient de justificată și plauzibilă. Între timp, toți indicatorii de bonitate utilizați în practică sunt retrospectivi, deoarece sunt calculați pe baza datelor din perioada sau perioadele trecute, în plus, acestea sunt de obicei date despre solduri („stocuri”) la data raportării și nu date mai exacte. asupra cifrei de afaceri ("fluxuri") pentru o anumită perioadă.

Astfel, toate măsurile de bonitate au o semnificație limitată.

Dificultăți suplimentare în determinarea bonității sunt asociate cu existența unor astfel de factori, a căror valoare nu poate fi măsurată și evaluată în cifre. Aceasta se referă în primul rând la caracterul moral, reputația și istoricul de credit al împrumutatului. Concluziile corespunzătoare nu pot fi niciodată considerate irefutabile.

Este imposibil să obțineți o evaluare unică, sintetică, a bonității unui împrumutat prin rezumarea datelor digitale și non-digitale. Pentru o evaluare rezonabilă a bonității, pe lângă informații în cantități, aveți nevoie evaluarea de specialitate analiști calificați.

În același timp, complexitatea evaluării bonității determină utilizarea diferitelor abordări ale acestei sarcini - în funcție atât de caracteristicile debitorilor, cât și de intențiile unei anumite bănci - creditor. Este important de subliniat: diverse moduri Ratingurile de credit nu se exclud, ci se completează reciproc, de exemplu. acestea trebuie utilizate în combinație. Metodele folosite de băncile din țările occidentale pentru a determina situația financiară sunt în multe privințe similare și chiar repetate adesea.

Totuși, cu un anumit grad de convenție, ele pot fi împărțite în două categorii: cele care vizează împrumutatul „normal”; Privind debitorilor în ceea ce privește cât de aproape sunt aceștia de insolvența financiară (faliment).

În ambele cazuri, băncile încearcă să se familiarizeze și să analizeze mai detaliat toate aspectele cele mai importante ale activităților financiare și economice ale unui potențial împrumutat.

Punctul cheie este construirea ratingului său de credit - o evaluare formală (scor) a bonității solicitantului bazată pe un întreg set de criterii care încearcă să ia în considerare maximum de factori semnificativi: date din bilanţuri și alte situații financiare, cunoașterea documentației financiare, calitatea garanțiilor sau garanțiilor oferite de solicitantul unui împrumut, nivelul de profesionalism al managerilor săi, starea echipamentelor pe care le utilizează, nivelul de organizare a muncii și a producției, caracteristicile produselor sale, starea și tendințele de dezvoltare ale industriei potențialului împrumutat și piața în care își desfășoară activitatea, gradul de deschidere și disponibilitate de a oferi informații despre activitățile sale etc. Toți astfel de factori sunt luați în considerare din punctul de vedere al riscurilor de „ cu acestea pot fi asociate credite neperformante.

Introducere

Relaţiile de credit au istoria antica, la fel de vechi ca schimbul în societatea umană. Chiar înainte de dezvoltarea relațiilor marfă-bani, creditul a înflorit în natură - aproximativ ceea ce este un împrumut comercial în condițiile actuale. Mult mai târziu, odată cu apariția banilor ca echivalent în relațiile de schimb, creditul s-a dezvoltat sub formă de cămătă. Așadar, odată cu dezvoltarea relațiilor marfă-bani, creditul a acționat ca motor al schimbului, apoi comerțul și, în final, producția de bunuri și servicii. Relațiile de credit s-au dezvoltat invariabil cu succes, deoarece aveau o bază solidă - o discrepanță între nevoi și oportunități disponibile, mai întâi generând datorii, apoi nevoia de rambursare a acesteia. Influența civilizației asupra acestui domeniu al relațiilor economice s-a reflectat în apariția instituțiilor de credit și de economii - bănci și altele.

În prezent, creditul bancar în țările dezvoltate este extrem de important în dezvoltarea sectorului real al economiei, deoarece atragerea de împrumuturi de către întreprinderi pentru dezvoltarea producției (cu utilizarea rațională a fondurilor strânse) duce la creșterea profitabilității acestora. fonduri proprii. Așadar, relațiile care se dezvoltă între bănci și întreprinderi în ceea ce privește creditarea sunt strict reglementate de un sistem de norme legislative și prevederi ale actelor departamentale. Pe baza acestora, băncile occidentale au dezvoltat scheme fiabile de acordare și rambursare a creditelor.

În țara noastră, relațiile de credit non-statale există de puțin mai mult de nouă ani - la 2 decembrie 1990 au fost adoptate Legile Federale privind Banca Centrală a Federației Ruse și Cu privire la bănci și activități bancare, totuși, experiența pozitivă împrumuturile acordate întreprinderilor de către băncile autohtone a fost foarte slabă și în prezent există probleme în acest domeniu, poate nu cu mult mai puțin decât acum nouă ani. Una dintre ele este problema determinării bonității unui potențial împrumutat.

Bonitatea unei întreprinderi este capacitatea entităților economice de a-și achita în timp util și integral obligațiile în legătură cu rambursarea împrumutului. Această categorie este evaluată folosind criterii de conformitate sau nerespectare cu care crește sau scade probabilitatea ca societatea să ramburseze împrumutul. Această problemă are două aspecte: primul este determinarea bonității debitorului din poziția băncii creditoare. Din acest punct de vedere, totul este destul de reușit - din 1992, când a intrat în vigoare prima Lege a insolvenței (falimentului), au fost emise o serie de reglementări diferite care definesc criteriile specificate pentru bonitatea întreprinderilor. Al doilea aspect al problemei este de a determina dacă întreprinderea în sine îndeplinește cerințele de bonitate și ia măsuri pentru a le îmbunătăți. Această latură a problemei pare extrem de importantă în condițiile moderne.

Relevanța acestui subiect este determinată de faptul că în anumite etape procesul de productie Aproape tuturor întreprinderilor le lipsesc fonduri pentru a efectua anumite operațiuni de afaceri, adică este nevoie de atragerea de fonduri din exterior. Într-o astfel de situație, soluția cea mai aparent logică este obținerea unui împrumut bancar, dar în practică o astfel de sarcină se dovedește adesea imposibilă pentru întreprinderi. Motivul aici nu este doar dobânzile bancare prohibitiv de ridicate, pentru că a existat o perioadă - mai-iulie 1998, când ratele au scăzut la nivelul de 26-28%. Cu toate acestea, nu a existat o creștere rapidă a pieței creditelor bancare, deoarece majoritatea întreprinderilor rusești nu îndeplinesc criteriile de bonitate, dintre care unul este indicatorul rentabilității producției, care trebuie să depășească rata dobânzii.

Scopul acestui lucru munca de curs constă în luarea în considerare a cerințelor de bonitate a împrumutatului din perspectiva întreprinderii.

Sarcinile care trebuie luate în considerare pentru a atinge acest obiectiv sunt:

· studierea criteriilor de bonitate a unei întreprinderi cuprinse în reglementările pe această temă;

· evaluează bonitatea unei anumite întreprinderi în conformitate cu acestea;

· elaborarea de propuneri pentru consolidarea bonității.

Lucrarea constă dintr-o introducere, două capitole, o concluzie și o anexă.

Conceptul de bonitate a întreprinderii.

1.1 Determinarea bonității unei întreprinderi conform reglementărilor.

O întreprindere intră în relație cu o bancă comercială din două motive:

1. Temeiurile legislative determină regulile de desfășurare a tranzacțiilor fără numerar numerar, care se realizează exclusiv prin serviciile băncii.

2. Nevoia de fonduri strânse, care determină întreprinderea să încheie un contract de împrumut cu banca.

Cadrul legislativ Operațiunile de creditare sunt prevăzute în articolele 819-821 din Codul civil al Federației Ruse, precum și în Legea federală privind băncile și activitățile bancare. Conceptul de bonitate și metodele de evaluare a acestuia sunt discutate mai detaliat în reglementările diferitelor entități - participanți la piața serviciilor de credit. Astfel, Recomandările metodologice ale Băncii Centrale a Rusiei „Cu privire la procedura de furnizare (plasare) organizatii de credit fondurile și restituirea acestora” din 31.08.1998 la paragraful 1 indică faptul că „înainte de a lua o decizie cu privire la oportunitatea furnizării de fonduri către client, banca creditoare trebuie să studieze cu atenție toate documentele prezentate de împrumutat (copii acte constitutive, situații contabile, statistice și financiare /bilanț și anexe la acesta, interpretarea indicatorilor individuali de performanță/; plan de afaceri, planuri de marketing, producție și management, previziunea fluxurilor de numerar ale împrumutatului cu contrapărțile sale pentru perioada de rambursare a fondurilor puse la dispoziție/planul de încasări și plăți ale clientului - debitor/; studiu de fezabilitate, un studiu care caracterizează perioada de rambursare și nivelul de rentabilitate al tranzacției finanțate), precum și verificarea fiabilității tranzacțiilor finanțate, studierea istoricului de credit al clientului-împrumutat, analizarea problemei prezenței sau absența datoriilor asupra obligațiilor clientului-împrumutat, inclusiv a celor restante, competențe de verificare oficiali client - împrumutat, semnând un acord de furnizare de fonduri, verifică disponibilitatea și calitatea garanțiilor (colateral, garanție bancară, garanție, poliță de asigurare etc.), evaluează informațiile primite.

Banca creditoare solicită clienților documentele specificate întocmite pe baza rezultatelor activității clientului din ultimul an și de la ultima dată de raportare banca creditoare are dreptul de a solicita rapoarte întocmite pentru o perioadă anterioară de timp, precum și pentru alte date de raportare. În paragraful 4 al acestui document se precizează: „Decizia de acordare a fondurilor se recomandă să fie luată pe baza unei analize a stării financiare a împrumutatului; nivelul creditului și solvabilității acestuia; calitatea și lichiditatea garanției oferite de debitor; calcularea suficienței garanției furnizate pentru fondurile plasate, luând în considerare dobânda datorată și eventualele costuri ale băncii creditoare pentru obținerea executării; evaluarea riscurilor asociate cu împrumuturile unui anumit client (în special atunci când se acordă împrumuturi necompletate), inclusiv analiza riscului de credit, riscului valutar (la furnizarea de fonduri în valută), riscul industriei (se analizează starea industriei de care aparține împrumutatul). ) și alte riscuri .

Regulamente „Cu privire la organizare control internîn bănci” din 28.08.1997 dă următoarele recomandări privind organizarea controlului intern asupra riscurilor bancare:

„Activitățile de creditare necesită anumite judecăți cu privire la bonitatea debitorului. Aceste judecăți nu sunt întotdeauna exacte sau corecte, iar solvabilitatea unui împrumutat se poate deteriora în timp din mai multe motive. Riscul principal cu care se confruntă banca în activitățile sale este riscul de credit, care constă în incapacitatea sau nedorința unui partener de a acționa în conformitate cu termenii acordului.”

Cu toate acestea, documentul care stabilește cel mai complet cerințele pentru bonitatea debitorilor săi este Instrucţiuni Banca de Economii a Federației Ruse „Cu privire la împrumuturi persoane juridice instituțiilor Băncii de Economii a Federației Ruse”, aprobat prin Decretul Băncii de Economii din 26 octombrie. 1993.

eu.În primele paragrafe, Instrucțiunea definește baza relației de credit dintre întreprindere și bancă:

1.8. Toate problemele legate de creditare sunt rezolvate de către Împrumut și Bancă pe baza contractelor de împrumut, care definesc:

– obiectul contractului;

– obiectul creditării;

– termenul și mărimea împrumutului;

– procedura de acordare si rambursare a unui credit;

– rata dobânzii, condițiile și frecvența modificărilor acesteia și alte condiții.

II. Următorul pas este Instrucțiunea care stabilește Procedura de acordare a creditelor:

2.1. Pentru a obține un împrumut, Împrumutatul se depune Băncii cerere de împrumut.

O cerere de împrumut, indicând direcția țintă, suma, condițiile de utilizare și forma garanției, este semnată de către manager și contabil șef și sigilată de către Împrumutat si numere de telefon Cererea de imprumut se inregistreaza la Banca intr-un jurnal special.

2.2. Pe lângă cererea de împrumut, se depun următoarele documente:

2.2.2. Pentru împrumuturile acordate altor Împrumutați.

Acte constitutive și de înregistrare, legalizate:

– copiere acord constitutiv;

– o copie a Cartei (Regulamentului), aprobată de fondator (fondatori) și înregistrată în conformitate cu legislația Federația Rusă Bine;

– document privind înregistrarea de stat;

2.2.3.raport anual, bilanţ cu anexe la data ultimei raportări, certificat biroul fiscal, indicând contul în afara bilanţului pentru obligaţiile de garanţie sau documentele contabile care îl înlocuiesc;

– o opinie de audit pozitivă necondiționată cu privire la fiabilitatea raportului;

– studiu de fezabilitate al creditului (studiu de fezabilitate), reflectând eficienta economicași recuperarea costurilor în perioada pentru care se solicită împrumutul. Studiul de fezabilitate trebuie analizat de către ordonatorul de credite al Băncii și semnat cu nota „Calcul verificat”;

2.3. Cerere de împrumut împreună cu un pachet complet documentele necesare considerat credit şi serviciul juridic Banca, de obicei în termen de 2 zile de la data primirii acestora. În timpul examinării unei cereri de împrumut, Banca efectuează o analiză cuprinzătoare a bonității unui potențial Împrumut, evaluează stabilitatea financiară a acestuia pentru a determina gradul de risc de nerambursare a împrumutului acordat.

III. Această secțiune a Instrucțiunilor discută instrumentele pentru asigurarea rambursării creditelor acordate.

3.1. Împrumuturile acordate de Bancă sunt garantate prin gajul de proprietate, titluri de valoare, drepturi de proprietate, precum și garanții și garanții ale băncilor garante.

Aceste forme de garanție de rambursare a împrumutului pot fi utilizate fie separat, fie în combinație. În acest caz, valoarea garanției pentru rambursarea împrumutului nu trebuie să fie mai mică decât suma datoriei principale și a dobânzii datorate pentru utilizarea acestuia, iar sfârșitul perioadei de garanție trebuie să fie cu șase luni mai târziu decât perioada de rambursare a împrumutului stabilită la acordul.

În concluzie, sunt date Instrucțiunile din Anexa Nr.1 Orientări privind analiza situației financiare a întreprinderii, care propun să se calculeze trei grupe pentru evaluarea bonității indicatori relativi pe baza datelor din raportul contabil:

1. Indicatori de stabilitate financiară.

2. Indicatori de lichiditate a întreprinderii.

3. Indicatori de rentabilitate

Cu toate acestea, după ce am studiat literatura internă privind analiza financiară, considerăm că este indicat să nu ne limităm la această listă și să includem o serie de indicatori absoluti și relativi în sistemul de evaluare a bonității debitorului.

1.2 Procedura de evaluare a bonității.

Potrivit unor experți în domeniul bancar, se obișnuiește să se evalueze riscul de credit la două niveluri:

1. La nivelul riscului de afaceri.

2. La nivelul riscului financiar.

Riscul de afaceri, la rândul său, se evaluează pe mai multe motive:

1. evaluare mediu extern funcționarea întreprinderii (OPF, reglementare legală, mediu competitiv);

2. calitatea sistemului de management al întreprinderii;

3. relația clientului cu băncile (istoric de credit);

4. evaluarea cererii de credit.

Ne vom limita la analiza mediului extern de risc de afaceri.

Riscul financiar se evaluează pe baza situațiilor financiare, a căror fiabilitate, așa cum sa menționat deja, trebuie confirmată printr-un raport de audit necondiționat pozitiv. după cum urmează:

1. analiza situatiilor financiare in termeni absoluti:

a) trasează dinamica simplă a elementelor din bilanţ;

b) evaluează structura proprietății întreprinderii și sursele formării acesteia;

2.1 Indicatori de lichiditate.

2.2 Indicatori ai furnizării de stocuri și costuri cu fonduri proprii.

2.3 Indicatori de solvabilitate.

2.4 Indicatori ai activității pieței (cifra de afaceri).

2.5 Indicatori de rentabilitate.

2.6 Indicatori ai stabilității financiare.

Starea bonității întreprinderii și măsurile de consolidare a acesteia

2.1 Analiza indicatorilor financiari

Pentru analiză vom folosi Recomandări metodologice privind reforma întreprinderilor (aprobat prin ordin al Ministerului Economiei al Federației Ruse din 1 octombrie 1997 nr. 118), Prevederi metodologice pentru evaluarea situației financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanţ nesatisfăcătoare din 5 martie 1994, recomandările Programului de verificare a insolvenței întreprinderilor și organizațiilor din 15 aprilie 1997 și ale Băncii de instrucțiuni de economii din Rusia privind împrumuturile persoanelor juridice de către instituțiile Băncii de Economii a Federației Ruse din 26 octombrie 1993.

2.1.1 Cercetarea mediului de piață.

Compania a cărei raportare vom încerca să o analizăm este membră a Societății Voluntare de Luptă împotriva Pompierilor din districtul Konstantinovsky. Angajată în producția de produse și furnizarea de servicii pentru prevenirea pericolului de incendiu. Tabelele rezumative cu datele de raportare financiară sunt prezentate în Anexa 1.

Societatea voluntară de stingere a incendiilor din întreaga Rusie funcționează pe baza Legii federale privind siguranța împotriva incendiilor și a Cartei. În conformitate cu această lege, asociațiile de apărare împotriva incendiilor sunt create în conformitate cu legislația în vigoare în vederea soluționării problemelor din domeniul securității la incendiu (art. 14). VDPO, fiind o asociație publică, reprezintă și protejează interesele legitime ale altora asociaţiile obşteşti pompierii, care l-au autorizat să facă acest lucru.

Membrii VDPO sunt persoane fizice și juridice interesate să rezolve în comun problemele din domeniul apărării împotriva incendiilor.

Din lista lucrărilor și serviciilor din domeniul securității la incendiu prevăzute de lege, se realizează de către întreprinderile Rostov VDPO:

* producerea, testarea, achiziționarea și furnizarea de produse tehnico-incendiare;

* testarea substantelor, materialelor, produselor, echipamentelor si structurilor pentru securitatea la incendiu;

* instruirea populaţiei în măsuri de securitate la incendiu;

* lucrari de ignifugare si tevi-cuptor;

*  instalare, întreţinereși repararea sistemelor și mijloacelor de protecție împotriva incendiilor;

* repararea si intretinerea echipamentelor de incendiu, fonduri primare stingerea incendiilor, restabilirea calitatii agentilor de stingere a incendiilor.

Mediul concurential este extrem de favorabil, deoarece firma este practic monopolista pe aceasta piata.

Legea prevede o serie de avantaje fiscale în domeniul securității la incendiu, care oferă avantaje semnificative întreprinderilor VDPO: pentru impozit pe venit, TVA, impozit pe teren etc.

Condițiile de funcționare par a fi extrem de favorabile, însă, din mai multe motive – atât macroeconomice, cât și intraeconomice, situația întreprinderilor nu este strălucitoare. Datele bilanţului şi formularului nr. 2 sunt rezumate pentru comoditate în Tabelele 1.1 şi 1.2 din Anexă. Structura generalizată a bilanţurilor în termeni procentuali este prezentată în Tabelul 1 de la pagina. .

2.1.2 Analiza generală a bilanţului.

A doua etapă a analizei bonității - o analiză generală a bilanţului - începe cu o analiză a dinamicii elementelor pentru anul 1998.

Dinamica anuală a indicatorilor este următoarea. În districtul Konstantinovsky, ponderea activelor fixe a rămas aceeași minus deprecierea de 5,8 milioane de ruble, capital de lucru a scăzut cu 0,4 milioane de ruble. (aproximativ unu la sută), și astfel și bilanțul total a scăzut cu 6,2, ceea ce reflectă probleme serioase pentru întreprindere. Desigur, nu se vorbește despre nicio investiție de capital. În activele circulante, ponderea stocurilor a crescut semnificativ - cu 10%, adică vânzările s-au înrăutățit, dar există și un aspect pozitiv - creanțele au fost rambursate cu 30%, ceea ce a dus la o creștere foarte semnificativă a ponderii. de numerar - de 6 ori. În sursele de proprietate, ponderea capitalului social a scăzut cu 4%, iar ponderea conturilor de plătit a crescut și ea cu 4%, ceea ce poate deveni o tendință periculoasă, dar la o asemenea scară nu afectează, oricât de semnificativ, financiar. stabilitate. Ca parte a conturilor de plătit, creșterea ponderii elementului suspect nedescifrat „alți creditori” ridică serioase îngrijorări, a crescut de la 5,2% la 60%.

Al doilea pas în analiza situațiilor financiare este analiza structurii bilanţului întreprinderii. După cum am spus deja, stabilitatea financiară a întreprinderii la momentul analizat depinde de raportul optim al elementelor de activ și pasiv. Pentru un specialist cu experiență, o singură privire asupra bilanțului este adesea suficientă pentru a determina ce dificultăți se confruntă compania.

Active. Întreprinderea Konstantinovsky are un raport nefavorabil între activele imobilizate și curente în active - mai mult de trei sferturi din proprietate sunt active imobilizate, ceea ce indică cel mai probabil o politică economică irațională a conducerii, în urma căreia există o lipsa de capital de lucru și o sumă decentă de „bani morți” atârnă de bilanț " Cel mai dureros loc pentru întreprinderile rusești sunt activele curente, iar aceasta nu face excepție. Conturile de încasat este de 48% - aproape jumătate active circulante, valoarea teoretic acceptabilă este de 30-40%, suma de fonduri chiar depășește necesarul - 23%, teoretic este necesar 10%. Ceea ce este însă alarmant este faptul că o parte considerabilă a creanțelor companiei la începutul anului - 35% - este alcătuită din notoriu element „alți debitori”, sub care nimeni nu știe ce se ascunde.

Pasiv. Sursele de formare a proprietății pentru o întreprindere constau din doar două părți: capitalul propriu și conturile de plătit, care sunt atât bune, cât și rele. Este bine în sensul că întreprinderea se presupune că este finanțată exclusiv din fonduri proprii și nu depinde de creditorii formali, nu are obligații de a plăti dobândă și este în mod constant solvabilă. De fapt, acest lucru este rău, deoarece nu există suficiente fonduri proprii. Conturile de plătit arată aceeași poziție ciudată ca și conturile de încasat: la întreprinderea Konstantinovsky, 60% este alcătuită din elementul „alți creditori”. O parte semnificativă a conturilor de plătit este restanța de salarii - 18%,

Astfel, rezultatele analizei structurii bilanțului întreprinderii VDPO sunt complet dezamăgitoare. Întreprinderea întâmpină dificultăți în vânzarea produselor sale, trebuie să depășească această situație prin vânzarea de produse și servicii pe credit, ceea ce are ca rezultat o creștere a creanțelor și, în consecință, decontarea fondurilor în active circulante ineficiente. Acest lucru obligă compania să întârzie plata propriilor obligații - conturi de plătit. Pe scurt, o imagine foarte tipică pentru întreprinderile autohtone în prezent. Dar pentru a trage concluzii finale, este necesar să se analizeze indicatorii relativi și apoi să încerce să recomande ceva care să-și îmbunătățească bonitatea.

2.1.3 Analiza indicatorilor relativi

I. Indicatori de lichiditate .

Lichiditatea este determinată de capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile. Starea lichidității depinde de structura proprietății și a capitalului, adică de raportul elementelor de activ și pasiv dacă este favorabilă, atunci întreprinderea este caracterizată ca lichidă; În primul rând, este determinat coeficient acoperiri, care arată dacă întreprinderea are capital de lucru liber.

I.I. Rata de acoperire:

NEGOCIABIL ACTIVE

OBLIGAȚII CURENTE (1.1)

la început an:

pe linie an:

Astfel, potrivit unor surse, compania are suficiente fonduri pentru a-și plăti obligațiile curente, dar potrivit altora, nu are.

În acest caz, Prevederile Metodologice recomandă calcularea coeficienților de restabilire sau de pierdere a solvabilității.

Ele pot preveni deteriorarea sau îmbunătățirea situației de solvabilitate.

Coeficienții se calculează folosind formulele:

La pierderea pl. =

1,05

Dacă coeficientul de restabilire a solvabilității este mai mare sau egal cu 1, atunci întreprinderea va restabili solvabilitatea. În cazul nostru, este necesar doar să se calculeze coeficientul de restabilire a solvabilității:

În consecință, dacă respectăm logica prevederilor metodologice, întreprinderea Konstantinovsky are posibilitatea de a restabili solvabilitatea. Totuși, din punctul nostru de vedere, realitățile situației economice moderne necesită o abordare mai puțin strictă a acestor probleme, astfel încât întreprinderile să aibă o anumită libertate de acțiune într-o situație de criză, iar o situație de criză este un fenomen care nu are loc în economia Rusiei. Un raport de 1/1 dintre activele curente și pasivele pe termen scurt va fi destul de suficient. I.II. Următorul pas este calculul. Se calculează pentru a afla cât de mult sunt garantate pasivele pe termen scurt cu cele mai lichide active - conturi de creanță, titluri de valoare și numerar.

ACTIVE CURANTE - STOCURI

OBLIGAȚII CURENTE (1 .2)

la început an:

pe linie an:

Judecând după coeficienți, situația la întreprindere este aproape normală. Totuși, nu trebuie să uităm că activele companiei noastre nu au titluri de valoare foarte utile, prin urmare, dintre activele listate, întreprinderile au doar numerar și creanțe, iar acestea din urmă reprezintă însă cea mai mare parte, după cum vom afla puțin mai târziu; , este în numerar nu este manipulat foarte repede. Aceasta înseamnă că te poți baza doar pe fondurile existente. Pentru a face acest lucru, trebuie să calculați raportul de lichiditate rapid sau absolutîntreprindere, permițând evaluarea lichidității întreprinderii în Pe termen scurt. Cu ajutorul acestuia, puteți afla ce parte din obligațiile pe termen scurt poate fi plătită în acest moment.

I.III. Raport rapid de lichiditate:

NUMERAR

OBLIGAȚII CURENTE (1.3)

pe linie an:

Chiar dacă luăm ca ghid nu valoarea normativă a coeficientului, ci cea acceptată în practică - 10%, situația mai lasă de dorit. Pe de altă parte, o astfel de situație poate reflecta politica de „risc necesar” urmată de întreprindere pentru a face cea mai eficientă utilizare a fondurilor disponibile întreprinderii.

II. Indicatori ai asigurării rezervelor și costurilor cu sursele formării acestora.

Pentru a caracteriza starea financiară a unei întreprinderi, este important să se evalueze securitatea rezervelor si a costurilor sursele formării lor. În acest caz, sursele de formare sunt considerate fonduri proprii și credite atrase, excluzând conturile de plătit, ceea ce este deosebit de important în condițiile actuale, când întreprinderile, din cauza costului ridicat al creditelor, sunt nevoite să folosească conturile de plătit ca credit surogat. facilitate.

Valoarea capitalului de lucru generat din partea cea mai stabilă a fondurilor - fonduri proprii și împrumuturi atrase se calculează folosind formula:

SK + DP + CC – EXTRA. ACT - REZERVE (2.1)

SK- capital propriu,

DP- datorii pe termen lung,

QC– împrumuturi pe termen scurt.

Partea stângă a formulei reprezintă partea din capitalul de lucru formată în detrimentul celei mai fiabile părți a fondurilor; produse finite, este combinat în tabel în linia STOCK. Dacă rezervele sunt mai mari decât mijloacele pentru formarea lor, aceasta indică o poziție financiară instabilă a întreprinderii, dacă acestea sunt egale, atunci aceasta este norma, atunci aceasta este o poziție absolut stabilă;

Întreprinderea Konstantinovsky nu are datorii pe termen lung și împrumuturi pe termen scurt, deci situația este următoarea:

la început ani: 158.442 – 150.882 = 7.560< 8 231 – неустойч; (» N)

pe linie ani: 146.364 – 145.028 = 1.336< 13 130 – крайне неустойч.

Astfel, este clar că societatea nu dispune de suficiente fonduri proprii, iar situația în care societatea nu utilizează împrumuturi rezultă în faptul că conturile de plătit sunt o sursă surogat de capital de lucru. Dacă vorbim de dinamica din timpul anului, situația a fost instabilă și a devenit extrem de instabilă.

III. Indicatori de solvabilitate.

Din varietatea de rate de solvabilitate oferite de diferite surse, este necesar să se selecteze pentru calcul pe cele care dau efectiv informatii utile. Prin urmare, să calculăm următorii trei coeficienți.

III.I. Coeficientul de autonomie se calculează pentru a afla ce parte din proprietatea întreprinderii este finanțată din fonduri proprii.

CAPITAL PROPRIU

SOLDUL TOTAL (3.1)

pe linie an:

Vedem că această cifră depășește chiar valoarea standard.

III.II. Prevederile metodologice sugerează calcularea ratei capitalurilor proprii. Acesta oferă informații despre ce parte din activele circulante este finanțată din fonduri proprii.

PROPRII CAPITAL - EXTRA. ACTIVE

ACTIVE CURANTE (3.2)

la început an:

pe linie an:

Al doilea indicator al solvabilității companiei este puțin mai mare decât norma, ceea ce nu este rău. Cu toate acestea, această stare de fapt este firească, întrucât compania, după cum am aflat, nu utilizează împrumuturi.

III.III . Indicator activ de solvabilitate

ACTIVE CURANTE ≥ TOTAL BILANȚ - CAPITOLUL PROVISIONAL (3.3)

O întreprindere este considerată solvabilă dacă valoarea activelor circulante este mai mare sau egală cu datoria sa externă:

La început ani 46.254-38.714 = 7.540

Pe linie. anul 45.846-44510 = 1.336

IV. Indicatori ai activității pieței (cifra de afaceri).

Acestea sunt calculate pentru a obține o imagine clară a vitezei de rotație a afacerii, adică pentru a afla în ce perioadă de timp sunt returnate fondurile asociate cu creanțele și stocurile și pentru a compara cât de mult corespunde aceasta cu perioada pentru returnarea conturilor de plătit. În opinia noastră, coeficienții acestui grup au cei mai mari semnificație practică pentru prevenirea situaţiilor critice cu resurse financiare la întreprinderi.

IV.I. Cifra de afaceri rezerve calculat folosind următoarea formulă:

COSTUL PRODUSULUI

REZERVE (4.1)

la început an: o dată pe an, zilele o revoluție;

pe linie an: o dată pe an, o revoluție pe zi.

Trebuie spus că situația cu rotația stocurilor nu este în general rea în situația actuală, asta indică faptul că firma, în general, reușește să evite o situație de suprastock și să-și vândă cu succes produsele. Cu toate acestea, este prea devreme pentru a trage concluzii încurajatoare până când nu vor fi calculati indicatorii cifrei de afaceri a creanțelor, care pot fi utilizați pentru a evalua momentul în care se încasează veniturile din vânzările de produse.

IV.II. Cifra de afaceri creanţe de încasat calculat prin formula:

VENITURI DIN VÂNZĂRI

CONTURI DE CREANTE (4.2)

la început an: o dată pe an, o revoluție pe zi;

pe linie an: o dată pe an, zi o revoluție.

Din acești indicatori reiese că timpul de rulaj al creanțelor depășește semnificativ timpul de rulare al stocurilor. Aceasta înseamnă că întreprinderea vinde produse și servicii pe credit cu plata ulterioară pentru a crește volumul vânzărilor, dar plata are loc 20-40 de zile mai târziu, ceea ce este plin pentru întreprindere cu formarea unei găuri financiare pentru doar 20-40 de zile. zile. La sfârșitul anului s-a dezvoltat o situație favorabilă - creanțele se rotesc cu doar cinci zile mai lent, adică se reduce riscul unui deficit de capital de lucru.

IV.III. Indicatori de cifra de afaceri creanţe trebuie calculată pentru comparație cu ratele de rotație a creanțelor pentru a afla dacă societatea se află într-o situație în care trebuie să-și plătească propriile datorii înainte de a primi plăți de la debitori. Se calculează după cum urmează:

. PRET DE COST

CREANŢE (4.3)

la început an: o dată pe an, zilele o revoluție;

pe linie an: o dată pe an, zi o revoluție.

Așadar, vedem că termenele de rambursare a conturilor de plătit sunt mult mai lungi decât termenele de rambursare atât a creanțelor, cât și a stocurilor, asta înseamnă că firma nu se grăbește să-și achite datoriile și o face doar de 3-4 ori pe an.

V. Indicator de rentabilitate (rentabilitate).

Ea reflectă eficiența producției sau a vânzărilor, în funcție de dacă profitul este comparat cu costul sau venitul. Literal, așa puteți calcula partea din venit atribuită fiecărei ruble investite

PROFIT

COST (5,1)

districtul Konstantinovsky:

la început an:

pe linie an:

Dacă luăm în calcul că pt întreprinderile producătoareÎn prezent, rata rentabilității este de la 7 la maximum 15%, atunci întreprinderea noastră pe fondul general arată ca doar o insulă a prosperității. Ce s-a întâmplat? Desigur, beneficiile de impozit pe profit, precum și beneficiile de taxa pe valoarea adăugată, sunt de mare importanță și faptul că întreprinderea este un monopolist într-un domeniu foarte specific are un impact semnificativ;

VI. Indicatori de stabilitate financiară.

Acest grup de indicatori este, de asemenea, propus să fie calculat pentru a determina solvabilitatea de către Banca de Economii a Federației Ruse în Instrucțiunea sa din 26 octombrie 1993 „Cu privire la creditarea persoanelor juridice...”. Stabilitatea financiară este evaluată prin raportul dintre fondurile proprii și împrumutate ale întreprinderii.

VI.I Raportul datorie/capital propriu:

RESPONSABILITATE PE TERMEN LUNG + RESPONSABILITATE PE TERMEN SCURT

FONDURI PROPRII - PIERDERI

Pe linie. an:

Valorile coeficienților sunt bune, dar pentru o fiabilitate completă este necesar să se cunoască compoziția calitativă a mijloacelor fixe și structura stocurilor.

VI.III Rata de asigurare a fondurilor proprii împrumutate:

CAPITAL PROPRIU + PASIVE PE TERMEN LUNG - ACTIVE EXTRA

CAPITAL DE LUCRU

Pe linie. an:

O valoare atât de scăzută a acestui indicator indică, de asemenea, că sursele de fonduri, pe lângă capitalul propriu, sunt formate numai din conturi de plătit, ceea ce reflectă în mod clar natura speculativă a finanțării întreprinderii. Toate acestea sugerează că întreprinderea are un sistem de vânzări slab dezvoltat și, ca urmare, neplăți constante de ambele părți. Pentru a îmbunătăți situația de implementare, se pot lua câțiva pași:

1. Intensificarea operațiunilor de troc, deși s-a spus deja că la scară macroeconomică astfel de operațiuni nu suportă efect pozitiv;

2. Pentru unii clienți este necesară plata în avans a serviciilor, dar un astfel de pas poate restrânge cercul clienților;

3. Pentru a ușura situația cu propriile conturi de plătit, puteți încerca să încheiați un acord cu banca corespunzătoare privind rambursarea cambiilor pe care întreprinderea le va emite pentru creditorii săi, dar pentru aceasta este necesar să lucrați serios la următorul punct;

4. Controlul și planificarea conturilor de încasat și a fluxurilor financiare.

În general, pe baza rezultatelor analizei, putem concluziona că întreprinderea din districtul Konstantinovsky este solvabilă și poate încerca să depună o cerere de împrumut băncii sale pentru a întocmi un contract de împrumut. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că s-a dezvoltat un mediu favorabil la nivelul întreprinderii. Dimpotrivă, situația pentru posturile individuale necesită o analiză mai aprofundată pe baza documente primare contabilitate.

Am oferit un exemplu de analiză a bonității unei întreprinderi doar din perioada de raportare, întrucât am folosit date din situațiile financiare anuale, care reflectă un fapt deja realizat, fie că este vorba de creștere sau, dimpotrivă, de declin. Printre finanțatori, o astfel de analiză este numită pe bună dreptate „postumă”. Pentru a fi mereu la curent cu finanțele tale, este necesar să faci o planificare financiară în întreprindere.

2.2 Planificarea financiară la întreprindere

Planificarea financiară este planificarea tuturor veniturilor și a zonelor de cheltuire a banilor pentru a asigura dezvoltarea întreprinderii. Planificarea financiară se realizează prin întocmirea de planuri financiare de diferite conținuturi și durate diferite în funcție de sarcinile stabilite.

Scopul compilarii plan financiar- determinarea posibilelor volume de resurse financiare, capital și rezerve pe baza prognozării încasărilor de numerar și plăților viitoare.

În Occident, există o metodologie pe care și experții noștri autohtoni își propun să o urmeze ea constă în determinarea centrelor de venit (profit) și a centrelor de cheltuieli ale unei entități economice. Centrul de venituri a unei entităţi economice este diviziunea acesteia care îi aduce profit maxim. Centru de cost - Aceasta este o diviziune a unei entități economice care este deloc neprofitabilă sau necomercială, dar joacă un rol important în procesul general de producție și comercializare.

Planificarea financiară la întreprinderi se realizează pe o perioadă de 5 ani, un an sau un trimestru. În conformitate cu aceasta, există planuri pe termen lung (strategice, inclusiv pe 5 ani), actuale și operaționale. .

Plan financiar pe termen lung determină cei mai importanți indicatori, proporții și rate de reproducere extinsă. Plan de cinci ani – Aceasta este principala formă de implementare a scopurilor și obiectivelor dezvoltării întreprinderii, a strategiilor de investiții și a economiilor așteptate. Un plan financiar pe termen lung este de obicei un secret comercial al unei întreprinderi.

Planificare financiară curentă include soldul anual al veniturilor și cheltuielilor, estimările pentru educație și cheltuielile fondurilor: fondul de salarii; un fond de fonduri alocate pentru dezvoltarea și îmbunătățirea producției (fond de acumulare); fond de fonduri alocate nevoilor sociale; rezervă și alte fonduri. Planurile financiare curente sunt elaborate pe baza planurilor pe termen lung prin precizarea si detalierea acestora. Se realizează o legătură specifică între fiecare tip de investiție sau fond și sursa de finanțare a acestora. La compararea calendarelor trimestriale de plată, sunt identificate tendințele și problemele din activitățile întreprinderii. Rezultatele analizei sunt utilizate pentru a elabora următorul plan financiar curent Se propune elaborarea unui plan similar pentru întreprindere, prevederi metodologice pentru reforma întreprinderilor, aprobate de Ministerul Economiei al Federației Ruse. Este prezentată mai jos în tabelul nr. 1.

În practică, apare adesea o situație când plățile pentru produsele expediate sunt întârziate sau contraplățile sunt compensate. Într-o astfel de situație, partea de venituri efective a bugetului este redusă și, în consecință, pentru a elimina deficitul bugetar, apare necesitatea unei revizuiri (ajustări) prompte a bugetului.

Pentru planul financiar al întreprinderii se întocmește un tabel de verificare (tabla de șah), în care, conform principiului „colțului”, cheltuielile sunt rezumate în rânduri orizontale, iar veniturile în rânduri verticale.

Tabelul 1. Bugetul consolidat al întreprinderii

Planificare financiară operațională consta in intocmirea si utilizarea unui calendar de plati – un document financiar detaliat care reflectă fluxul de numerar operațional al întreprinderii. Întrucât întreaga cifră de afaceri trece prin conturile de decontare, curente, valutare și de împrumut, aceasta reprezintă mișcarea fondurilor pe măsură ce sunt primite și utilizate. Calendarul de plăți asigură finanțarea promptă, îndeplinirea obligațiilor de decontare și plată, înregistrează schimbările în curs de desfășurare a solvabilității întreprinderii, vă permite să monitorizați starea fondurilor proprii, precum și să atrageți, dacă este necesar, un împrumut bancar sau comercial.

Pregătirea și utilizarea unui calendar de plăți reprezintă implementarea funcțiilor de distribuție și control al finanțelor întreprinderii.

La compararea calendarelor trimestriale de plată, sunt identificate tendințele și problemele din activitățile întreprinderii. Rezultatele analizei sunt folosite pentru a dezvolta următorul plan financiar curent, un exemplu al căruia este dat mai jos.

Pentru numerar, cel mai convenabil mod de a face acest lucru este de a rezuma datele într-un tabel, care ar trebui făcut în Microsoft Excel, astfel încât să puteți calcula automat soldul final în orice moment.

Tabelul 2 Planificarea operațională a fluxurilor financiare.

În mod similar, trebuie să controlați mișcarea creanțelor, astfel puteți preveni creanțele restante, deoarece este ușor să urmăriți valoarea datoriei fiecărui debitor și, în consecință, momentul în care aceasta începe să „atârne”.

Tabelul 3 Creanţe de încasat

La finalul capitolului vom trage principalele concluzii.

Situația care s-a dezvoltat la întreprindere, ale cărei activități am încercat să le evaluăm folosind indicatori analitici, este destul de tipică pentru întreprinderile rusești. Aceasta înseamnă că propunerile dezvoltate în acest capitol pot fi aplicate și altor întreprinderi. Cel mai important lucru aici este organizarea planificării financiare la fiecare întreprindere în trei perioade de timp: planificare operațională, planificare curentă și planificare strategică.

concluzie

Toate cele de mai sus ne permit să afirmăm că bonitatea unei întreprinderi este un concept complex care prezintă interes nu numai pentru banca creditoare, ci și pentru întreprinderea în sine, deoarece se bazează pe principiile generale de stabilitate financiară, lichiditate, solvabilitate si profitabilitate. Indiferent de cât de succes funcționează o întreprindere, din când în când trebuie să atragă fonduri împrumutate: cu reproducerea extinsă, o astfel de nevoie apare cel mai adesea în ceea ce privește achiziționarea de active fixe, caz în care fondurile sunt creditate în investitii de capital. Din păcate, în zilele noastre foarte puține întreprinderi sunt capabile să lucreze conform acestui principiu. În alte cazuri, împrumuturile sunt efectuate pentru a completa capitalul de lucru al întreprinderii, a cărui lipsă este un fenomen constant în întreprinderile noastre. Având în vedere această împrejurare, este foarte importantă menținerea constantă a indicatorilor de bonitate la un nivel ridicat, întrucât pe piața de capital de împrumut, există tendința băncilor de a atrage potențiali debitori către cooperare folosind diverse surse de informații. În același timp, structura nou creată, menită să unească debitorii nesiguri într-o singură bază de date - Biroul de Risc de Credit din Rusia - are scopul de a le ușura alegerea. Operatorul acestui proiect este reprezentanța rusă a lui Dun și Bradstreet.

Complexitatea situației actuale este că, în multe întreprinderi, angajații contabili nu cunosc metodele analiza financiara, iar specialiștii care le cunosc, inclusiv managementul, de regulă, nu știu să citească documentele analitice și sintetice contabilitate. Această stare de fapt duce la faptul că situația cu resurse financiare depășește controlul celor responsabili de starea lor. Prin urmare, fiecare întreprindere trebuie să aibă un serviciu profesional de management financiar.

Managementul financiar al intreprinderii este procesul de construire a relatiilor economice ale unei intreprinderi in asa fel incat sa asigure o circulatie continua a activelor, care la randul ei asigura continuitatea procesului de reproducere. Există mai multe elemente în managementul financiar: planificare, management operațional, control. Am discutat despre planificare în detaliu în lucrare, celelalte două elemente trebuie acoperite în termeni generali.

Managementul operațional este un ansamblu de măsuri dezvoltate pe baza unei analize operaționale a situației financiare actuale și care urmăresc scopul obținerii unui efect maxim la costuri minime prin redistribuirea resurselor financiare. Conținutul principal al managementului operațional se rezumă la manevrarea resurselor financiare pentru a elimina blocajele, rezolvarea problemelor nou apărute etc.

Controlul ca element al managementului se realizează atât în ​​procesul de planificare, cât și în etapa managementului operațional. Vă permite să comparați rezultatele reale din utilizarea resurselor financiare cu cele planificate, să identificați rezervele pentru creșterea resurselor financiare și să schițați modalități pentru un management mai eficient.

lista literaturii folosite

1. Acte de reglementare:

1.1 Cod civil Federația Rusă.

1.2 Legea federală RF Despre societăţi pe acţiuni.

1.3 Prevederi metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri bilanţiere nesatisfăcătoare din 5 martie 1994 // „Consultant Plus - 1999. - numărul 10.

1.4 Program de verificare a insolvenței întreprinderilor și organizațiilor din 15 aprilie 1997 // „Consultant Plus”.-1999.-numărul 10.

1.5 Prevederi metodologice pentru reforma întreprinderilor (aprobate prin ordin al Ministerului Economiei al Federației Ruse din 1 octombrie 1997 nr. 118)

1.7 Reglementări privind organizarea controlului intern în bănci (Ordinul Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 august 1997).

1.8 Instrucțiuni ale Băncii de Economii a Federației Ruse Cu privire la împrumuturile către persoane juridice de către instituțiile Băncii de Economii a Federației Ruse din 26 octombrie 1993 Nr. 26-R.

1.9 Legea federală privind băncile și activitățile bancare din 2 decembrie 1990 nr. 395-1

2. Literatură:

2.1 Abramova E., Gurko I. Întreprinderile rusești după șocul din august // „Probleme de economie - 1999. - Nr. 10.

2.2 Volkov O.I. Economia întreprinderii.-M.:INFRA-M.-1997.

2.3 Gilyarovskaya L.G. Cu privire la evaluarea bonității entităților comerciale // „Finanțe”.-1999.-Nr.4.

2.4 Kovalev V.V. Management financiar.-M.: FBK-PRESS.-1998.

2,5 Kogan M.L. Întreprinderea este client al băncii - M.: Servicii de decontare și creditare - 1994.

2.6 Maleev V. Biroul Risc de Credit //Economie şi Viaţă.-1999.-Nr.41.

2.6 Molyakov D.S. Finanțarea întreprinderilor și industriilor economie nationala.-M.: Finanţe şi Statistică.-1999.

2.7 Ostapenko V.V., Meshkov V.M. Creditarea bancară întreprinderilor: nevoi, oportunități, interese.// „Finanțe”.-1999.-Nr.8

2.8 Podyablonskaya L.M. Starea financiară a întreprinderilor de prelucrare complexe agroindustriale în condiții de piață.// „Finanțe”.-1999.-Nr.4.

2.9 Rukina S, NN, Finanțarea întreprinderilor și organizațiilor comerciale - M.: Biroul de experți - M. - 1997.

2.11 Slepov V.A., Shcheglova N.V. Adaptarea financiară și a prețurilor întreprinderilor rusești la mediul de piață // „Finanțe” - 1999

2.12 Sofronova V.V. Management financiar la întreprinderi în condiţii de neplăţi // „Finanţe - 1999.-Nr.

2.13 Utkin E.A. Directorul unui finanțator de întreprindere.- M.: Ekmos.-1998

2.14 Finanțarea întreprinderilor și sectoarelor economiei naționale // editat de Sychev N.G., - M.: Finanțe - 1980.

2.15 Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metode de analiză financiară.-M.: INFRA-M.-1996.

Gilyarovskaya L.T. Cu privire la evaluarea bonității entităților comerciale // „Finanțe”.-1999, nr. 4

Prevederi metodologice pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri de bilanţ nesatisfăcătoare - Supliment juridic „Consultant Plus”.

Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metode de analiză financiară – M.: INFRA – M, 1996. – 172 p.

O caracteristică importantă a stării financiare a unei întreprinderi este bonitatea - capacitatea de a rambursa împrumutul la timp. Nivelul de bonitate depinde direct de nivelul de solvabilitate și de stabilitatea financiară. Însă atragerea de surse de finanțare plătite împrumutate este recomandabilă numai dacă scopul unei astfel de atracție este îmbunătățirea performanței financiare, inclusiv asigurarea condițiilor de rambursare a împrumutului și plata dobânzii la acesta. În acest sens, rezultatul atragerii unui împrumut ar trebui să fie o creștere a valorii activelor, care să conducă la o creștere a veniturilor și a profitului. Astfel, bonitatea trebuie evaluată printr-o gamă mai largă de indicatori în comparație cu solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Următoarele grupuri de indicatori pot fi utilizate pentru a evalua bonitatea:

• indicatori care caracterizează structura bilanţului întreprinderii;
• indicatori de cifra de afaceri;
• indicatori de rentabilitate.

ÎN primul grup, în special, poate include:

• raportul dintre activele lichide și datoria pe termen scurt. Reflectă nivelul real de solvabilitate al întreprinderii, deoarece se bazează nu numai pe datele bilanțului, ci și pe materiale analitice care reflectă situația specifică;
• raportul datorie pe termen scurt la capitaluri proprii. Reflectă gradul de dependență al întreprinderii de sursele de finanțare împrumutate pe termen scurt;
• raportul dintre activele fixe și activele totale;
• raportul dintre stocuri și capitalul de lucru propriu.

Acești indicatori sunt apropiați ca semnificație de indicatorii de solvabilitate și stabilitate financiară.

A doua grupă indicatorii pot fi reprezentați de raportul dintre veniturile din vânzări și capitalul propriu, conturile de creanță, capitalul de lucru propriu, stocurile etc. Accelerarea cifrei de afaceri, calculată pe baza oricăruia dintre acești indicatori, are un efect pozitiv asupra stării financiare a întreprinderii. De exemplu, accelerarea cifrei de afaceri a creanțelor asigură plățile la timp la împrumut; accelerarea cifrei de afaceri a capitalului propriu indică o creștere a eficienței utilizării acestuia și, într-un anumit sens, garantează utilizarea efectivă a fondurilor împrumutate.

A treia grupă reprezintă evaluarea finală a nivelului de bonitate, întrucât acești indicatori sunt calculați pe baza rezultate financiare activitatile intreprinderii. Un astfel de indicator poate fi randamentul capitalului propriu. Dacă rata dobânzii la împrumut este sub nivelul rentabilității, utilizarea fondurilor împrumutate în cifra de afaceri a întreprinderii duce la o creștere a capitalului propriu, în caz contrar starea financiaraîntreprinderea se deteriorează.

Toți indicatorii de mai sus care caracterizează nivelul de bonitate trebuie luați în considerare în dinamică, mai ales în perioada anterioară primirii resurselor de credit și în condițiile atragerii acestora în cifra de afaceri a întreprinderii.

19.5. Un exemplu de analiză a stării financiare a unei întreprinderi

Analiza situației financiare a unei întreprinderi poate fi efectuată cu diferite grade de detaliere în funcție de principalele categorii de utilizatori și de interesele lor economice.

În general, toți utilizatorii rezultatelor analizei financiare pot fi împărțiți în interni și externi. LA intern includ managerii întreprinderii, personalul acesteia și proprietarii. Extern utilizatori - furnizori și cumpărători, investitori, creditori, organisme guvernamentale etc. Dacă utilizatorii externi se bazează doar pe datele contabile oficiale, atunci utilizatorii interni au acces la o gamă mult mai largă de informații - materiale operaționale și statistice, contabilitate, precum și date din documente primare. La rândul său, prezența sau absența accesului la unul sau altul tip de informații afectează capabilitățile și caracteristicile de calitate ale analizei efectuate.

Pe baza informațiilor disponibile, vom analiza situația financiară a întreprinderii folosind metodologia discutată anterior (Tabelul 19.2).

Tabelul 19.2

Bilanțul analitic al întreprinderii (mii de ruble)

Pentru aprecierea lichidității bilanțului, vă prezentăm un sistem de inegalități obținute pe baza grupării activelor și pasivelor din bilanţ.

După cum se poate observa din inegalități, atât la începutul cât și la sfârșitul anului întreprinderea nu satisface primele două inegalități, i.e. putem spune că la momentul cel mai apropiat de momentul analizei, întreprinderea este în insolvență. Dar dacă la începutul anului lipsa resurselor financiare este de 315 mii de ruble. (317 + 142 - 29 - 115), apoi până la sfârșitul anului a crescut la 642 mii de ruble. (612 + 106 - 3 - 73).

Ratele de lichiditate ale întreprinderii sunt prezentate în tabel. 19.3.

Tabelul 193

Ratele de lichiditate

După cum se poate observa din datele din tabel. 19,3, rata de lichiditate absolută este semnificativ mai mică decât cea recomandată (0,2-0,25) atât la începutul cât și la sfârșitul perioadei. Același lucru este valabil și pentru raportul rapid, adică. societatea nu are suficientă numerar și creanțe pentru a-și plăti obligațiile pe termen scurt. Pentru rambursarea acestora, este necesar să se vândă o parte din rezerve dacă creditorii își prezintă simultan creanțele. Mai mult, o parte destul de semnificativă din ele trebuie realizată: la începutul anului era de 37% (315: 859 x 100), iar la sfârșit - 49% (642: 1318 x 100). După vânzarea acestor rezerve, este puțin probabil ca societatea să-și poată continua activitățile neîntrerupt. Toate activele curente pentru achitarea obligațiilor pe termen scurt și pentru a desfășura simultan activități sunt practic suficiente la începutul anului (acest lucru este evidențiat de rata lichidității curente de 2,19), dar nu suficiente la sfârșitul anului (raportul a scăzut până la 1,94).

Îndeplinirea celei de-a patra inegalități în analiza lichidității indică prezența la întreprinderea în cauză conditie minima stabilitatea financiară, adică capitalul de lucru propriu, iar valoarea lor la sfârșitul anului a crescut cu 132 mii de ruble față de începutul anului. (676 - 544).

Pentru a stabili tipul de sustenabilitate financiară a unei organizații, este necesar să se determine dacă acestea și alte posibile surse de fonduri sunt suficiente pentru a asigura finanțarea stocurilor și a costurilor.

Atât la începutul, cât și la sfârșitul anului, capitalul de lucru propriu și împrumuturile bancare nu sunt suficiente pentru a finanța stocurile (la începutul anului, stocurile - 859 mii ruble, iar sursele de acoperire a acestora - 682 mii ruble; la sfârșitul anului, respectiv - 1318 și, respectiv, 782 mii ruble), presupunând că întreprinderea are surse temporar gratuite ( fond de rezervă, fonduri de acumulare și consum) pentru a completa nevoia de capital de lucru sau capacitatea de a atrage un împrumut bancar suplimentar în aceste scopuri, starea financiară a întreprinderii poate fi caracterizată ca fiind instabilă.

O imagine mai completă a nivelului de stabilitate financiară este dată de sistemul de coeficienți prezentat în Tabel. 19.4.

Tabelul 19.4

Indicatorii de stabilitate financiară a întreprinderii

După cum se poate vedea din datele prezentate, deși destul de nivel înalt securitatea activelor circulante cu propriul fond de rulment, furnizarea de rezerve cu aceasta sursa este aproape la limita minima, coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii este destul de mic, ca pentru raportul dintre fondurile imprumutate si fondurile proprii, se poate afirma : intreprinderea este asigurata in proportie de aproape 90% cu fonduri proprii (92% la inceput si 87% la sfarsitul anului).

Dacă aveți informațiile necesare, este foarte important să analizați cifra de afaceri și profitabilitatea acestor indicatori; valori standard, depind de mulți factori și variază semnificativ între întreprinderi dimensiuni diferite, profilul, structura activelor și pasivelor. În acest sens, este necesar să le analizăm în dinamică, precum și într-o serie de întreprinderi conexe.

Pentru a evalua bonitatea unei întreprinderi, băncile comerciale folosesc diferite metode de analiză financiară a stării împrumutatului. Numeroase aspecte ale analizei financiare, atunci când sunt combinate într-un sistem, reflectă capacitatea clientului de a-și rambursa datoria în timp util și în totalitate.

La împrumut obiectivul principal Scopul băncii este de a evalua bonitatea împrumutatului și perspectivele de stabilitate a poziției sale financiare pe perioada de utilizare a creditului.

La determinarea bonității, atenția principală se concentrează asupra indicatorilor care caracterizează capacitatea împrumutatului de a rambursa împrumutul și de a plăti dobânda pentru acesta.

Pentru a analiza bonitatea unei întreprinderi, se utilizează un sistem de indicatori financiari, format din cinci grupe de indicatori: indicatori de lichiditate și solvabilitate; indicatori de stabilitate financiară; indicatori de performanță; indicatori ai activității afacerilor (28, P.38).

Indicatorii de lichiditate și solvabilitate reflectă capacitatea companiei de a-și plăti obligațiile pe termen scurt și, prin urmare, sunt deosebit de importanți pentru evaluarea bonității. Indicatorii cei mai des utilizați în acest domeniu sunt prezentați în Tabelul 1.3.1.

Tabelul 1.3.1 Calculul indicatorilor de lichiditate și solvabilitate

Sursa: (28, p.39)

Din lista acestor indicatori, rata lichidității curente prezintă cel mai mare interes, reflectând gradul de acoperire totală a pasivelor pe termen scurt ale întreprinderii de către activele sale curente. De asemenea, important este și raportul critic de lichiditate, care arată ponderea datoriilor pe termen scurt care pot fi rambursate de întreprindere, sub rezerva primirii la timp a fondurilor pentru rambursarea creanțelor pe termen scurt. Primul indicator ia în considerare posibilitatea de a vinde stocurile întreprinderii pentru achitarea datoriilor pe termen scurt. Din moment ce acest proces presupune disponibilitatea timpului pentru a găsi un cumpărător și a primi fonduri sub formă de plată, atunci raportul curent de lichiditate reflectă posibila solvabilitate a întreprinderii pe o perioadă mai lungă comparativ cu al doilea raport. În plus, experiența arată că atunci când vând stocuri, întreprinderile nu returnează mai mult de 60-70% din valoarea lor. Acest lucru trebuie reținut atunci când se determină limita inferioară recomandată pentru valoarea ratei curente de lichiditate. Dacă luăm una ca limită inferioară, aceasta va însemna că este puțin probabil ca întreprinderea să poată elibera suma necesară de numerar din cifra de afaceri economică. De obicei, 2 este considerată valoarea recomandată mai mică. Aceasta înseamnă că întreprinderea are cel puțin două ruble de active curente pentru fiecare rublă de pasive pe termen scurt. Mulți autori consideră pe bună dreptate această limită ca fiind prea mare. Instalați mai corect valori limită indicatori bazați pe prelucrarea statisticilor acumulate, luând în considerare caracteristicile industriale și regionale ale activităților întreprinderilor. La calcularea acestui raport, este necesar să se excludă imobilizarea internă a fondurilor în active circulante, care se reflectă în conturile de creanță pe termen lung (23, P.25).

Cel de-al treilea raport, rata de lichiditate absolută, reflectă cel mai urgent nivel de solvabilitate al întreprinderii, deoarece își asumă posibilitatea de a rambursa obligațiile pe termen scurt cu numerar disponibil deja și investiții financiare pe termen scurt. Dezavantajul său este modificarea constantă a sumei fondurilor din conturile întreprinderii. Prin urmare, pentru a determina imaginea reală la calcularea acesteia, este recomandabil să se ia soldul minim de numerar mediu al întreprinderii în contul bancar pentru perioada de raportare. La calcularea valorilor reale ale ratelor de lichiditate, este, de asemenea, necesar să se excludă din activele circulante stocurile nelichide, creanțele îndoielnice și investițiile financiare pe termen scurt cu lichiditate scăzută. De exemplu, la calcularea ratei de lichiditate absolută, unele bănci iau în considerare doar titlurile de stat, titlurile de valoare ale Sberbank din Rusia și fondurile din conturile de depozit, ceea ce corespunde practicii mondiale atunci când investițiile financiare sunt incluse în calculul indicatorilor de lichiditate numai în funcție de lista titlurilor de valoare aprobate de bancă (23, P.26).

Rata de solvabilitate este un indicator important al solvabilității unei întreprinderi, deoarece reflectă capacitatea întreprinderii de a efectua plăți în numerar pe o anumită perioadă din soldurile conturilor și numerarul în mână și din intrările de numerar pentru o anumită perioadă. Avantajul său față de ratele de lichiditate este că evaluează situația în timp. Cu toate acestea, are un dezavantaj semnificativ - poate fi calculat numai pe baza formularului nr. 4 „Situația fluxului de numerar”, care nu face parte din raportarea intermediară a întreprinderii.

Raportul dintre creanțe și datorii reflectă, de asemenea, informații care sunt semnificative pentru evaluarea bonității unei întreprinderi, dar de obicei nu sunt incluse în algoritmul de calcul al bonității, ci îl completează. Din punctul de vedere al politicii de finanțare a activelor circulante, este de dorit ca conturile de plătit să se rotească mai lent decât creanțele, adică. plățile amânate furnizate de întreprindere au fost mai mici decât cele primite de la creditori. Aceasta conduce la o reducere a duratei ciclului financiar al întreprinderii. Dacă există diferențe semnificative în cifra de afaceri a creanțelor și datoriilor, durata ciclului financiar poate dura valoare negativăși înseamnă finanțarea activităților sale în primul rând pe cheltuiala creditorilor. Cu toate acestea, acest lucru crește semnificativ riscul de pierdere a lichidității. Ca o aproximare generală, se consideră că sumele creanțelor și datoriilor ar trebui să fie comparabile, i.e. valoarea sa ar trebui să fie aproximativ egală cu unitatea. Dacă o întreprindere se confruntă cu o lipsă de fonduri proprii în circulație și suma conturilor de plătit depășește valoarea conturilor de încasat, de exemplu. întreprinderea datorează mai mult decât poate primi de la creditori, atunci împrumutul devine imposibil. Un domeniu important de evaluare a bonității este analiza stabilității financiare a întreprinderii, care reflectă gradul în care rezervele și costurile companiei sunt acoperite de sursele de formare și nivelul de independență față de fondurile împrumutate.

Pentru a analiza stabilitatea financiară, se utilizează o gamă largă de indicatori, bazați pe raportul dintre sursele proprii și împrumutate de formare a proprietății în capitalul întreprinderii. În scopul efectuării unei evaluări a ratingului, indicatorii prezentați în Tabelul 1.3.2 sunt cei mai des utilizați din întregul set de indicatori.

Tabelul 1.3.2 Calculul indicatorilor de stabilitate financiară

Sursa: (18, pp. 104-106)

Primul și al treilea coeficienți se dublează de fapt unul pe celălalt, deoarece sunt dependenți. Coeficientul de autonomie arată ponderea capitalului social în capitalul întreprinderii. Raportul teren/acțiuni sau pârghie pârghie financiară arată ponderea fondurilor împrumutate pe rublă de capital propriu. Dacă valoarea recomandată inferioară a coeficientului de autonomie este 0,5, atunci pentru raportul dintre datorie și capitaluri proprii valoarea maximă recomandată va fi 1. Astfel, la selectarea unui indicator pentru calcularea bonității, este recomandabil să alegeți între coeficientul de autonomie și raportul a punerii la dispoziție a activelor circulante cu fonduri proprii. Ultimul indicator reflectă nivelul de securitate al activelor circulante, adică. activitățile curente ale întreprinderii cu surse proprii de finanțare și, prin urmare, joacă un rol mai semnificativ în evaluarea bonității. Calculul acestui raport presupune raportul dintre valoarea capitalului de lucru propriu și valoarea activelor circulante. La calcularea acesteia, este recomandabil să excludeți imobilizarea internă a fondurilor în numărătorul formulei, adică. conturi de încasat pe termen lung. Raportul de furnizare a activelor circulante cu fonduri proprii, împreună cu rata de lichiditate curentă, a fost introdus ca criteriu de satisfacere a structurii bilanţului prin Decretul Guvernului Federaţiei Ruse din 20 mai 1994 nr. 498, unde a fost determinată valoarea sa inferioară - 0,1 (18, P. 107).

Solvabilitatea unei întreprinderi depinde de nivelul activității sale de afaceri, adică. asupra intensității cifrei de afaceri a întreprinderii, arătând capacitatea acesteia de a genera fluxuri de numerar. Poate fi evaluat folosind un sistem de indicatori de cifra de afaceri. Acești indicatori nu sunt întotdeauna incluși în algoritmul de calcul al numărului de rating și joacă adesea un rol de sprijin în evaluarea bonității, ajustând concluziile trase pe baza calculului valorii numărului de rating. Cu toate acestea, rolul lor este foarte important, deoarece încasările și cheltuielile fondurilor întreprinderii nu coincid în timp, rezultând nevoia de a atrage surse suplimentare de finanțare pentru activități. Sursele proprii de finanțare ale întreprinderilor sunt, de regulă, limitate, iar cele împrumutate sunt costisitoare. Atunci când se accelerează cifra de afaceri a activelor circulante, are loc o eliberare condiționată a fondurilor și nevoia de finanțare este redusă, de exemplu. întreprinderea devine mai solvabilă şi mai puţin dependentă de sursele de finanţare împrumutate. Dintre întregul set de indicatori de cifra de afaceri, cei mai des utilizați sunt coeficienții prezentați în Tabelul 1.3.3.

Tabelul 1.3.3. Calculul indicatorilor de activitate a afacerii