Agenții de rating cunoscute. Ce fac agențiile de rating?

Bună ziua, dragi cititori!

Standard Poor’s întocmește diverse ratinguri de credit, atât pe termen lung, cât și pe termen scurt, și la scară internațională, la scară națională și, de asemenea, produce prognoze.

De asemenea, să denumiri de litere Semnele +/- sunt adăugate ca semnificații suplimentare într-o direcție sau alta și litere.

3. Prognoze:

• pozitiv, există o perspectivă de promovare,

• negativ, dimpotrivă, există posibilitatea unei reduceri a ratingului,

• stabil, este probabil ca prognoza să nu se schimbe în bine sau în rău,

• în curs de dezvoltare, acest tip de prognoză poate fi numit incert, deoarece sunt posibile atât o creștere, cât și o scădere.

Există și alte tipuri de evaluări care sunt efectuate de Standard Poor’s, dar, deoarece sunt mai mici ca scară și sunt concentrate în rest, destinate evaluării interne a întreprinderilor, de exemplu, pentru evaluare guvernanța corporativă, atunci nu voi vorbi despre ele, altfel postarea se va dovedi a fi mai degrabă una de referință.

Agenții de rating(RA) – organizații specializate în evaluarea bonității emitenților și a calității investiționale a valorilor mobiliare emise. Pe baza rezultatelor cercetării lor, agențiile atribuie ratinguri de credit.

Pentru a utiliza corect ratingurile, este necesar să înțelegem că atunci când emit ratinguri, agențiile evaluează în primul rând probabilitatea neplății datoriilor. Cu toate acestea, ratingurile nu reflectă o serie de alți factori care pot fi importanți pentru debitor în viitor, cum ar fi schimbările condițiilor economice sau problemele cu lichiditatea curentă.

AR nu oferă garanții pentru rezultatele cercetării lor și nu dezvăluie pe deplin metodologia utilizată.

Atribuirea ratingului este un serviciu comercial. Clienții săi sunt state, companii, institutii financiare

. A avea un rating oferă emitenților posibilitatea de a-și oferi titlurile unei game mai largi de investitori, reduce ratele dobânzilor și, de asemenea, îl face cunoscut pe împrumutat și îi afectează reputația. Datorită ratingurilor, investitorii pot obține o opinie independentă cu privire la posibilitatea de a investi, reduce riscurile, compara valorile mobiliare pe baza raportului risc-randament. În același timp, agențiile monitorizează solvabilitatea debitorilor nu doar în momentul atribuirii unui rating, ci și pe toată perioada de cooperare, astfel încât investitorii să aibă acces la informații despre fiabilitatea investițiilor lor în timp practic real.

Cu toate acestea, dezavantajul RA este că datele lor sunt adesea întârziate. Eșecul lor absolut a fost că nu au reușit să avertizeze investitorii în timp util cu privire la problemele din companii precum AIG, Enron, Lehman Bros., Parmalat etc. Agențiile au fost criticate în special ca urmare a crizei din 2008, când ratingurile investițiilor erau atribuite companiilor care se confruntau cu serioase dificultăți financiare și chiar provocau o criză pe piața imobiliară americană. Atunci, pentru prima dată, un număr de investitori de top au început să aibă îndoieli cu privire la competența profesională a AR.

Se crede că principalele motive pentru eșecurile în activitatea agențiilor au fost: viteza lentă de reacție la evenimente, ipotezele utilizate în metodologia între agenții înseși, precum și un conflict de interese la atribuirea ratingului. este plătit de către stat sau firma client interesată de o evaluare pozitivă.

Din punct de vedere istoric, cele internaționale au fost înregistrate în Statele Unite. Acest lucru se datorează faptului că americanul fonduri de investitii sunt considerați cei mai mari participanți pe piața de capital.

În ceea ce privește AR naționale, se crede că pot lua mai bine în considerare specificul local. Cele mai cunoscute agenții ruse sunt Moody's Interfax Rating Agency, AK&M,.

Vedeți ce sunt „agenții de rating” în alte dicționare:

AGENȚII DE Rating- (agenții de rating engleze) – servicii analitice internaționale și naționale care întocmesc indici integrali de risc ai entităților economice pe baza gradului de fiabilitate ca debitori. R.a. evaluează fiabilitatea diferitelor tipuri de obligații de datorie... ... Dicționar enciclopedic financiar și de credit

Agenții internaționale de rating- (Agenții internaționale de rating) Agențiile de rating sunt organizații implicate în evaluarea solvabilității entităților piata financiara Agenții internaționale de rating: rating de credit al țărilor, Fitch Ratings, Moody s, S&P, Morningstar,... ... Enciclopedia investitorilor

Agenții de rating de credit și de rating mondial- Pentru prima dată în istorie, agenția internațională de rating S P a retrogradat ratingul de credit al SUA de la maxim AAA la AA+; acest eveniment a avut loc după ce SUA au evitat o posibilă implicită. Un rating de credit reprezintă un sistem independent și de încredere... Enciclopedia știrilor

- (RA) – patru agenții create în Rusia și au primit acreditare de către Ministerul rus de Finanțe împreună cu cele „trei mari” agenții de rating internaționale: Expert RA, Agenția Națională de Rating (NRA), AK&M, RusRating. Mai mult, în Rusia...... Enciclopedia bancară

Criza datoriilor europene- Acest articol descrie evenimente curente. Informațiile se pot schimba rapid pe măsură ce se desfășoară un eveniment. Vizionați versiunea articolului din data de 14:59 13 decembrie 2012 (UTC). (... Wikipedia Wikipedia

Cupon- (Cupon) Concepte de cupon, tipuri de obligațiuni, piață de obligațiuni Informații despre conceptul de cupon, tipuri de obligațiuni, piață de obligațiuni Cuprins Cuprins Tipuri de obligațiuni obligațiuni Caracteristici generaleși clasificarea obligațiunilor Obligațiuni corporative... ... Enciclopedia investitorilor

Agenția națională de rating- Acest articol ar trebui să fie Wikified. Vă rugăm să-l formatați conform regulilor de formatare a articolelor... Wikipedia

Agenții de rating(RA) - organizații specializate în evaluarea bonității emitenților și a calității investiționale a valorilor mobiliare emise. Pe baza rezultatelor cercetării lor, agențiile atribuie ratinguri de credit.

Pentru a utiliza corect ratingurile, este necesar să înțelegem că atunci când emit ratinguri, agențiile evaluează în primul rând probabilitatea neplății datoriilor. Cu toate acestea, ratingurile nu reflectă o serie de alți factori care pot fi importanți pentru debitor în viitor, cum ar fi schimbările condițiilor economice sau problemele cu lichiditatea curentă.

AR nu oferă garanții pentru rezultatele cercetării lor și nu dezvăluie pe deplin metodologia utilizată.

Atribuirea ratingului este un serviciu comercial. Clienții săi sunt state, companii și organizații financiare. A avea un rating oferă emitenților posibilitatea de a-și oferi titlurile unei game mai largi de investitori, reduce ratele dobânzilor și, de asemenea, îl face cunoscut pe împrumutat și îi afectează reputația.

Datorită ratingurilor, investitorii pot obține o opinie independentă cu privire la posibilitatea de a investi bani, de a reduce riscurile și de a compara valorile mobiliare pe baza raportului risc-randament. În același timp, agențiile monitorizează solvabilitatea debitorilor nu doar în momentul atribuirii unui rating, ci și pe toată perioada de cooperare, astfel încât investitorii să aibă acces la informații despre fiabilitatea investițiilor lor în timp practic real.

Cu toate acestea, dezavantajul RA este că datele lor sunt adesea întârziate. Eșecul lor absolut a fost că nu au reușit să avertizeze investitorii în timp util cu privire la problemele din companii precum AIG, Enron, Lehman Bros., Parmalat etc. Agențiile au fost criticate în special ca urmare a crizei din 2008, când ratingurile investițiilor erau atribuite companiilor care se confruntau cu serioase dificultăți financiare și chiar provocau o criză pe piața imobiliară americană. Atunci, pentru prima dată, un număr de investitori de top au început să aibă îndoieli cu privire la competența profesională a AR.

Se crede că principalele motive pentru eșecurile în activitatea agențiilor au fost: viteza lentă de reacție la evenimente, ipotezele utilizate în metodologie, competiția între agențiile înseși, precum și un conflict de interese atunci când atribuirea de ratingul este plătit de stat sau de firma client interesată de o evaluare pozitivă.

Din punct de vedere istoric, cele internaționale au fost înregistrate în Statele Unite. Acest lucru se datorează faptului că fondurile de investiții americane sunt considerate cei mai mari participanți pe piața de capital.

Investitorii primesc periodic informații de la surse de știri că o agenție de rating actualizează sau scade ratingul unui emitent, cu revizuiri fie în sus, fie în jos. Reacția pieței la acest tip de știri poate fi destul de violentă. Prin urmare, fiecare comerciant ar trebui să înțeleagă ce sunt agențiile de rating și ce fac acestea. În acest articol vă vom spune despre ambele.

Sensul activității agențiilor de rating

Agențiile de rating, după cum sugerează și numele, stabilesc ratinguri de credit care caracterizează nivelul riscului de credit (solvabilitate) atât al emisiunilor individuale de datorii, cât și al emitenților - companii individuale. municipiiși chiar țări. Aceste ratinguri sunt atribuite de analiști cu înaltă calificare ai agențiilor de rating pe baza anumitor modele matematice sau studii analitice, care implică o anumită proporție de judecăți subiective bazate pe experiența analiștilor înșiși.

Pentru emitenți: disponibilitate mai mult de rating ridicat(sau prezența lui în principiu) facilitează intrarea pe piața de capital și vă permite să atrageți fonduri la o dobândă mai mică.
. Pentru: ratingurile ajută la navigarea în ceea ce privește acceptabilitatea/inacceptabilitatea unui anumit emitent/problemă pentru investirea fondurilor Acest factor este foarte relevant dacă luăm în considerare specificul țării pentru investitorii internaționali.
. Pentru băncile de investiții care organizează emisiunea de titluri de creanță ale emitentului: prezența unui rating face posibilă implementarea emisiunii la cel mai mic cost. Mai mult, mulți investitori instituționali (de exemplu, fonduri) își fac investițiile în conformitate cu declarațiile de investiții, care necesită adesea un rating de la anumite agenții.

Agențiile de rating sunt organizatii comerciale, care își primesc profiturile atât de la investitori - pentru furnizarea lor informatii la zi cu privire la riscul de credit al unui anumit emitent/emisiune și de la emitenții de valori mobiliare cărora le sunt atribuite aceste ratinguri. Mai mult decât atât, ratingurile nu sunt doar atribuite, ci sunt și supuse revizuirii, în urma căreia „statutul” ratingului se poate schimba, iar acest lucru, la rândul său, impune agenției să monitorizeze în mod constant emitentul. Este de remarcat faptul că agențiile de rating (de obicei pe bază de plată) publică pentru abonații lor diverse recenzii analitice despre piețele de interes pentru investitori - de exemplu, despre ratingurile de credit ale emitenților de obligațiuni.

Agențiile de rating „Big Three”.

Pentru ca o agenție de rating să aibă succes, investitorii trebuie să aibă încredere în ea. Acest lucru necesită o anumită reputație, care s-a acumulat de-a lungul deceniilor. Prin urmare, nu există multe agenții de rating cu adevărat globale și de succes în lume. Cele mai bune dintre ele formează așa-numitele „trei mari”, care includ S&P Global Ratings, Moody’s Investor Services și Fitch Ratings.

Istoria agențiilor de rating a început cu Henry Poore (fondatorul Standard and Poor's), publicând cercetările sale pe această temă în 1860. Pe în acest moment S&P Global Ratings operează în 28 de țări. John Moody (fondatorul Moody's) și-a prezentat cercetările lumii abia în 1900. În prezent, Moody's atribuie ratingurile sale la 110 state suverane, 11.000 de emitenți corporativi și 102.000 de emisiuni de valori mobiliare. Agenția Fitch Ratings își începe istoria în 1913 - odată cu formarea Fitch Publishing Company de către John Fitch. După care agenția a fost formată până la starea actuală printr-o serie de fuziuni. Mai mult, din punct de vedere istoric, Fitch are și rădăcini europene, de unde și specializarea sa primară în Europa și Asia (comparativ cu S&P și Moody’s).

Rusia are și agenții de rating - RIA Rating, Rus-Rating, National Rating Agency (NRA), AK&M PA, dar cele mai mari fonduri din lume sunt mai puțin concentrate pe informațiile primite de la aceste agenții. Cu toate acestea, ratingurile acestor agenții pot fi mai adecvate și specializate pentru realitatea rusă.

Scale de evaluare

Agențiile de rating atribuie atât ratinguri pe termen lung, cât și pe termen scurt. În mod tradițional, toate ratingurile sunt oarecum similare între ele și sunt împărțite doar în două categorii: investiționale și speculative. În plus, ratingurile pot avea o perspectivă pozitivă, negativă sau stabilă. Pentru agenția S&P, categoria de investiții include ratinguri de la AAA la BBB-, iar categoria speculativă include ratinguri de la BB+ la D. Mai mult, gradația ratingurilor de la AA la CCC poate fi extinsă prin simbolurile + și - cu elemente de caracteristici suplimentare. .

Pentru Moody's, ratingul pentru investiții include ratinguri de la Aaa la Baa3 și nota speculativă - de la Ba1 la C.

Pentru Fitch, ratingul pentru investiții include ratinguri de la AAA la BBB și nota speculativă - de la BB la D

Concluzie

Una dintre cele mai importante agenții de rating de credit din Rusia, fondată în 2002. ANR este specializată în atribuirea de ratinguri individuale de bonitate, fiabilitate financiară și stabilitate financiară companiilor din sectorul financiar și non-financiar. ANR implementează activ socialul proiecte semnificative, și oferă, de asemenea, analize de cercetare pe o gamă largă de subiecte din industrie, inclusiv: macroeconomie, bănci, asigurări, organizații de microfinanțare, investiții colective, bursă, sectorul petrolului și gazelor, potențialul de investiții al regiunilor rusești, comerțul cu amănuntul.

În prezent, clienții ANR, conform evaluărilor de contact atribuite, sunt peste 400 persoane juridice. Peste 1000 de companii și bănci participă la alte proiecte de informare Agenții. ANR este acreditată de Ministerul Finanțelor Federația Rusă. Evaluările ANR sunt recunoscute oficial de Banca Centrală a Federației Ruse, Bursa din Moscova, Ministerul Dezvoltării Economice al Rusiei, AHML și Asociația Națională a Participanților bursa(NAUFOR), Asociația Națională a Acțiunilor (NFA), Liga Națională a Managerilor (NLU), Asociația Băncilor Ruse (ARB), etc. Din 2008, NRA a respectat Codul etica profesională Agenții de rating ruse, aprobate de Consiliul SRO NFA. Din 2011, NRA este membră a Asociației Europene a Agențiilor de Rating (EACRA). În 2014, NRA a înființat o filială în Austria - NRA International GmbH

Valori de rating restrânge toate extinde toate

Istoricul evaluărilor

AA Bonitate/fiabilitate foarte ridicată, al doilea nivel. Nivelul riscului de credit este evaluat ca neînalt, principalii indicatori financiari au valori ridicate. Reputația se caracterizează printr-un grad foarte ridicat de încredere din partea clienților și contrapărților. Capacitatea de a-și îndeplini în timp util și complet obligațiile este evaluată ca fiind foarte ridicată.